La gestion du risque climatique
Carle, Jean ; Fourneaux, Stéphane ; Marteau, Didier ; Holz, Ralph ; Moreno, Michaël
L'explosion du marché des produits dérivés climatiques s'explique principalement par une prise de conscience accrue des entreprises de leur vulnérabilité aux variations des indices climatiques (température, précipitations, vent, neige...). Dans de nombreux secteurs économiques - énergie, textile, agroalimentaire, tourisme, loisirs, construction... -, le risque climatique est même beaucoup plus important que le risque de marché traditionnel - taux d'intérêt, change, matières premières... - et peut expliquer à lui seul l'essentiel de la volatilité du résultat. Tant les marchés de gré à gré (banques, assurances...) que les marchés organisés (Chicago Mercantile Exchange) offrent aujourd'hui des couvertures climatiques, permettant aux acteurs économiques exposés de lisser les variations de leur résultat ou de leur valeur. Cet ouvrage a pour ambition d'accompagner le développement de la gestion du risque climatique, en dessinant le cadre théorique et opérationnel de la mise en place des politiques de couverture. La mesure de l'exposition, le choix des instruments de couverture (options, swaps, contrats à terme...), les stratégies de gestion dynamique, la pertinence et l'utilisation des prévisions météorologiques, sont autant de questions traitées avec le respect constant d'une double perspective, théorique et opérationnelle.
Préface de Jean-Pierre BEYSSON, Président de Météo France. Didier MARTEAU, co-auteur et coordinateur de l'ouvrage, est Professeur à l'ESCP. Après avoir passé 10 ans à la Banque Indosuez, il est aujourd'hui Directeur de la Recherche sur les marchés financiers au sein du cabinet Ernst & Young. Jean CARLE est responsable " Produits dérivés climatiques ", Météo France. Stéphane FOURNEAUX est responsable marketing Produits dérivés sur actions et indices chez Euronext.life. Ralph HOLZ est climatologue, et consultant clans le domaine de la gestion des risques chez Ernst & Young. Michael MORENO a été maître de conférences à l'ISFA. Il est aujourd'hui Directeur associé de Speedwell Weather Derivatives à Londres.
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